iM증권은 SK아이이테크놀로지의 대규모 적자가 이어지고 있다며 흑자 전환은 빨라야 2027년쯤 가능할 것으로 31일 전망했다. iM증권은 SK아이이테크놀로지에 대한 투자 의견 ‘중립(Hold)’과 목표주가 2만9200원을 유지했다. 전날 종가(2만9200원)보다 15%가량 낮은 수준이다. SK아이이테크놀로지는 올해 2분기(4~6월) 매출 827억원, 영업손실 538억원을 기록했다. 시장 기대치를 밑돌았다. 정원석 iM증권 연구원은 “유럽 공장 가동률이 회복세를 보이면서 분리막 판매량이 지난 1분기보다 약 57% 증가한 것은 긍정적”이라면서도 “중국 업체와의 경쟁 심화로 분리막 농협예금이율 판매 가격이 하락했고, 고정비 부담이 이어지면서 대규모 적자를 냈다”고 했다. 정 연구원은 SK아이이테크놀로지가 실적을 개선하려면 분리막 판매량 회복에 따른 가동률 상승이 반드시 뒷받침돼야 한다고 했다. 분리막 제품 제조 원가에서 감가상각비 비중이 크기 때문이다. 문제는 2026년부터 SK아이이테크놀로지가 폴란드 2공장 합자회사기업 을 신규 가동하면서 고정비 부담이 다시 늘어날 수 있다는 점이다. 또 도널드 트럼프 미국 행정부가 감세 법안에 따라 전기차 세액공제 혜택을 오는 10월부터 조기 폐지할 계획이어서, 전기차 캐즘(Chasm·일시적 수요 둔화)이 장기화할 가능성도 있다. 정 연구원은 “SK아이이테크놀로지가 SK온 의존도를 점차 낮추고 올해 하반기 중으로 신규 한화손해보험 공급 계약을 따낼 가능성이 있다는 점은 긍정적”이라면서도 “흑자 전환 시점이 빨라야 2027년으로 전망되는 점을 고려할 때 당분간 주가 상승 여력은 제한적일 것”이라고 했다. 그러면서 “SK아이이테크놀로지의 밸류에이션(Valuation·기업 평가 가치) 매력이 크지 않다고 판단하는 바, 중장기적 관점에서 접근할 것을 권고한다”고 했다. 1억 한달이자 - Copyright ⓒ 조선비즈 & Chosun.com -
